本月MLF到期量为7890亿，是年头以来的最大到期畛域。本日央行小幅缩量续作MLF，同期由于9月25日MLF操作利率已大幅度下调了30个基点，本月MLF操作利率保握不变。

　　业内对财联社记者清晰，当月操作畛域仍然较高，缩量幅度不大，旨在保握银行体系流动性处于合理充裕景况，重复近期明确的大行本钱补充安排，齐会撑握买卖银行在四季度加大信贷投放力度。判断10月起新增银行贷款将复原同比多增。

　　央行小幅缩量续作 保管银行体系流动性合理充裕

　　本日，央行开展7000亿元中期假贷便利(MLF)操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%保管不变。操作后，中期假贷便利余额为67890亿元。同期央行本日进行2926亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.50%,与此前握平，因本日有1084亿元7天期逆回购到期，当日终端净投放1842亿元。

　　东方金诚首席宏不雅分析师王青对财联社记者清晰，10月MLF操作利率保握不变，主要原因是9月24日央行书记降息安排后，9月25日MLF操作利率已大幅度下调了30个基点，也等于说10月MLF操作利率已先期进行了下调，而况也基本降到了相应的银行同行存单到期收益率隔邻。这是本月LPR报价下调而MLF操作利率握稳的主要原因。

　　值得提防的是，此前10月16日有7890亿元MLF到期，是年头以来的最大到期畛域。光大银行金融市集部宏不雅辩论员周茂华指出，本月央行平价续作MLF相宜预期，但在量方面略超预期。“尽管本月MLF小幅缩量续作，但7000亿元畛域略超预期。主淌若本月MLF到期量较大，国内逆周期改造战略发力提效，经济复苏与市集厚谊矜重改善，市集对中期限流动性需求擢升。”

　　王青也以为当月操作畛域仍然较高，缩量幅度不大，旨在保握银行体系流动性处于合理充裕景况，重复近期明确的大行本钱补充安排，齐会撑握买卖银行在四季度加大信贷投放力度。“10月起新增银行贷款将复原同比多增。这是刻下提振经济增长动能不能或缺的一个蹙迫发力点。”

　　年内MLF利率下调可能性较小

　　瞻望将来，多位众人以为年内MLF操作利率将保握踏实，但揣摸央行也将左证银行资金成本、市集流动性与宏不雅经济走势活泼改造MLF公开操作的量和价钱。

　　中信证券首席经济学家明明揣摸，后续每月25日公开市集超量而MLF缩量的操作模式会成为常态。“央行缩长放短的操作花样背后，一方面是不竭矜重淡化MLF用具关于流动性市集的影响，另一方面则是幸免在税期走款和资金跨月阶段，MLF缩量关于流动性市集影响过大，并强化逆回购利率关于市集利率的指暗示旨。”

　　王青以为，瞻望将来，年内MLF操作利率将保握踏实。主要原因是9月战略利率下调幅度较大，四季度将参加战略成果不雅察期，不竭降息的可能性较小；与此同期，刻下MLF操作利率已基本降至相应银行同行存单到期收益率隔邻，进一步下调的必要性也在减轻。

　　周茂华也清晰，MLF总结中期流动性投放用具定位，将来资金价钱走势，主淌若受战略利率基准影响，但揣摸央行也将左证银行资金成本、市集流动性与宏不雅经济走势活泼改造MLF公开操作的量和价钱。

　　操作量方面，商酌到年底前两个月MLF到期量均高达14500亿，加之四季度还会处于政府债刊行岑岭期，以及银行信贷投放力度会加大，王青揣摸MLF还将延续10月大额续作的形势。